CPI  涨势回落，食品价格回落减小后期CPI  压力
居民消费价格指数（CPI）总体涨势回落，这与此前市场预期相吻合。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从公布的上半年数据及前五个月数据看，占比最大的食品类CPI  继续下降，后期CPI  压力减小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6  月份的非食品类CPI  也会呈现下降趋势。
生产成本上升，PPI  涨幅扩大
PPI  涨幅扩大的主要原因在于生产企业的原材料、燃料及动力购进价格持续上涨，从而推动了企业的生产成本。预计生产资料类PPI  仍会继续上涨，而生活资料类PPI  则会继续下
降，这也减小了后期CPI  的上行压力。
RPI  涨势明显回落，有助于缓解后期通胀压力相对于PPI  来讲，RPI  对于CPI  的影响更加直接，RPI  的总体下降缓解了后期的通胀压力。
RPI  是比PPI  更好的CPI  先行指标
2003  年中期以后PPI  的走势经常滞后于CPI，现阶段RPI  是比PPI  更好的CPI  先行指标。我们要更充分关注RPI  指标的变化。
生活资料类PPI  走势下降，后期CPI  压力减缓
与居民消费密切相关的生活资料类PPI  以及其中的食品类PPI  最近三期一直保持明显的下降态势（6  月份数据还未公布），这进一步说明PPI  总体上涨对于CPI  的压力不会如市场预期的那样大