公司已经拥有北京冠城新泰房地产开发有限公司51%股权,此次收购完成后,公司将拥有100%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】冠城新泰负责北京太阳星城C 区项目,该项目规划建筑面积32.8 万平方米,目前正在进行前期开发,预计09 年开始产生收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)07 年9 月已经与凯德置地的关联企业----Bright Honest GroupLimited 签订了框架协议,同意在满足预售条件时,将C 区商业部分—太阳广场(该部分的面积7.98 万平方米,其中地上为4.7 万平方米)以12.1 亿元的价格整体出售给Bright Honest GroupLimited。截止2008 年5 月31 日,冠城新泰总资产9.88 亿元,负债9.64 亿元。考虑到收购费用和承担负债,公司总收购成本为6.32 亿元,相当于每平米土地成本约4000 元。
太阳星城C 区位于太阳星城区域的核心地带,紧靠地铁口,由地铁商业、酒店式公寓和写字楼组成,目前太阳星城区域房价在18000-20000 元/平米左右,我们认为此次收购价格较为便宜,对公司09 年后业绩有积极意义。C 区地铁商业部分将于09 年结算,酒店式公寓和写字楼部分将主要在2010、2011 年贡献收益,本次收购将提升公司NAV 价值约2 元。
我们同时了解公司于周末开盘的冠城名敦道B3 住宅一共106 套,截至昨日签约并交付定金35 套,销售率约33%,考虑到目前北京的整体市场氛围,这样的销售进展基本符合预期。
公司F 区写字楼整售基本敲定,销售额在7 亿左右,冠城名敦道A 区的整体销售也很可能达成协议,这两部分基本可以锁定08 年业绩。09 年将主要结算C 区商业部分以及冠城名敦道B2 和B3,合计结算收入在25 亿左右,可以贡献净利润约6 亿元。