中國政策觀察
市場信心不足,過度反應H7N9疫情
事件
國家衛生和計劃生育委員會4月7日晚通報,全國共報告18例人感染H7N9禽流感確診病例,死亡6人,其中上海四歲患兒基本痊癒住院觀察。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前疫情處於散發狀態,尚未發現人傳人;上海、南京兩地全市暫停活禽交易強化H7N9疫情防控。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近期H7N9引發大流行的機率不高
自從三月底上海公佈H7N9病例,全國病例已經增加到18例,目前H7N9疫情散佈上海、安徽、江蘇等地,未發現集中爆發,觀察中國隱匿大規模疫情的可能性低,加上氣溫逐漸回升不利流感病毒生存,今年爆發大流行的機率不高。
日本量化寬鬆再啟亞洲貶值競賽
日本央行4月4日出台新政,計劃通過把央行債券購買規模和貨幣基礎擴大至現有水平的兩倍,在兩年時間內實現2%的通貨膨脹目標。新政引發日本國債價格攀升,日圓兌美元匯價貶至97日圓,亞洲貨幣貶值壓力加大。
結論建議
市場觀察
今年H7N9疫情很難超過SARS
十年前SARS爆發時,中國信息傳播相對封閉,11/16首例在廣東順德,官方遲至2/10通報世衛,03年3月集中爆發,恆指當月下跌5.35%,5月疫情受到控制,恆指大漲8.84%。時至今日網絡訊息傳播快速難隱匿,H7N9若有人傳人,在小長假結束後應會出現大規模感染人潮,本週是重要觀察時點,但是隨著氣溫升高,疫情超過SARS的機率不高。
短期避開航空、旅遊及消費類股
恆指近期走弱,市場信心不足除了有朝鮮半島緊張局勢的升高,日本央行量化寬鬆的擔憂,美國就業資料不如預期,甚至包含心理上的丁蟹效應干擾,H7N9疫情發佈成為最後一根稻草。上週五大跌610點,回到去年十八大會議期間水平,接近上證1,949點反彈當日的21,687點,提前反應中國政策作多行情的結束,兩會之後政策出台的頻率下降,弱勢格局明顯。短期避開因為H7N9帶來旅遊公幹減少的負面個股,包含航空、旅遊及消費,注意超跌可低接金融類股。