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研究报告:招商证券-2013年3月份全球PMI数据点评:制造业扩张趋于谨慎-130408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-04-09 09:01:12
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢亚轩,赵文利,孙彬彬
研报出处: 招商证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 420 KB 分享者: 田****红 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        2013  年3  月中国制造业PMI  指数50.9%,环比上升0.8%,美国ISM  PMI  指数51.3%,环比下降2.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        1、国内方面,3  月中采PMI  指数50.9%,自去年12  月以来首次环比回升,显示节后制造业生产活动呈现出季节性的扩张。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)值得注意的是:今年的节后扩张速度显著低于历史同期水平,主要分项指数表现也都弱于历史同期,并且,季调后数据显示PMI  指数显著下滑。总的来看,在逆周期政策的干预下,国内经济温和回升态势已基本确立,但由于政策信号指向不一,企业对未来预期已趋于谨慎,生产经营活动预期指数环比仅上升0.9%。由于中国经济深层次问题尚未解决,产能过剩问题和就业形势的不确定将施压经济增速的回升,3  月PMI  指数季节性回升力度显著弱于历史同期水平,对全年经济走势的变化还需密切观察,不过短期内经济弱复苏趋势不会终止。
        2、3  月份美国制造业采购经理指数(ISM  PMI)读数从2  月份的54.2%回落至51.3%,低于市场平均预期54%,ISM  PMI  连续4  个月保持在50%临界值以上的扩张区间,但本月扩张速度放缓。本次调查中,除了就业分项指数有所上升外,其他四项指数,新增订货量、产量、供应商交货期以及存货量分项指数显示出不同程度的下降。总的来看,今年第一季度ISM  PMI  表现优于去年四季度,美国一季度经济增长好于预期的可能性增加。在就业市场以及房地产市场复苏的促进下,4  月份制造业采购经理人指数预计继续保持在扩张区间。
        

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