本周沪深300下降0.46%、券商行业上涨0.82%,跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市券商中国海证券上涨5.70%,涨幅最大,辽宁成大下跌1.98%,跌幅最大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中信证券、海通证券目前A股较H股分别溢价-6.90%和19.48%。
行业动态:据媒体报道,国债期货有望于5月推出;中金所日前向会员单位下发《关于开展会员股指期权业务测试的通知》,推进股指期权准备工作;IPO终止审查企业上升至123家。
公司动态:方正证券澄清继续收购盛京银行股权传闻,同时对盛京银行长期股权投资核算方法由成本法改为权益法;东吴证券2012年实现净利润2.82亿元,同比22%,对应EPS0.14元;东北证券获批发行短融。
年报回顾:2012年,中信、海通、华泰、光大分别实现净利润42亿、30亿、16亿、10亿元,同比分别为-66%、-2.7%、-9.5%、-35%,ROE分别为4.9%、5.2%、4.7%、4.5%。
经纪业务:本周市场日均成交1455亿元,环比下降13.63%;本周市场换手率(流通市值计算)为0.76%,较上周下降12.44%,流通市值18.30万亿元,环比下降0.43%。
投行业务:本周完成2单企业债,募集资金15亿元,其中兴业证券、国信证券各完成1单;本周完成1单公司债,募集资金2.4亿元,其中东北证券完成1单。
创新业务:截至4月2日,融资融券余额1644.83亿元,较上周末上升1.15%,占流通市值的0.91%。本周新发行10支集合理财产品,目前券商集合理财产品规模合计2714亿元。
大宗交易:山西证券以7.45元成交500万股,折价率2.36%;东吴证券分别以7.43、7.51元分别成交220、180万股,折价率分别为10.91%、11.33%。
投资策略:今年以来创新业务逐渐贡献业绩,一季度业绩同比提升可期。但近期银监会新政及禽流感事件或将对股票市场产生影响,券商作为高贝塔品种,短期面临不确定性;目前市场对券商创新是否能持续的担忧情绪下降,且板块估值经前期回调后恢复合理,如创新持续则券商目前将是非常理想的买入时点。
推荐个股:创新业务弹性大,有定增概念的光大证券;有综合金融概念,ROE有望显著提升的方正证券。
风险提示:创新业务推出进展低于预期,市场成交与指数持续下跌。