期现下跌，合约价差扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前周市场大幅下跌之后，上周市场微幅下跌，全周下跌了0.46%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期货市场走势较现货弱，根据收盘价计算，四张合约从近到远的涨跌幅分别为-0.21%、-0.26%、-0.19%和-0.34%。当月、下月、下季和隔季合约的收盘价价差分别为-4.95、-3.15、-7.15  和2.45  点。从期货市场表现和价差的期限结构来看，合约价差较前一周有所扩大。
        从前  20  家机构所持买卖单数据来看，多空头主力集中。上周期货公司的持买卖单数据显示，前20  家所持合约的买卖单数量均略微减少，合约合计持买单共6.4  万手，持卖单7.7  万手。分公司来看，国泰君安、光大期货和广发期货是持买单量最大的三家；卖单量最高的分别为中证期货、国泰君安和海通期货。从前20  家机构所持买卖单数据来看，多空头主力均有略微集中，显示机构主力投资者对市场的判断不一。
        半导体与生产设备、技术硬件与设备、家庭与个人用品和食品饮料与烟草是跌幅较大的板块。根据行业统计显示，上周大部分板块下跌。半导体与生产设备、技术硬件与设备、家庭与个人用品和食品饮料与烟草是跌幅较大的板块。接下来再看各行业对沪深300  指数的贡献度，制药、生物科技与生命科学和食品、饮料与烟草形成较大的负向贡献。个股方面，中国平安、双汇发展对指数负向贡献最高，美的电器、万科A  对指数正向贡献最高。
        海外市场方面，我们观测的几个主要市场表现不一。美股自上周小幅下跌了1.01%；日本股市上周大幅上涨了3.51%。上周恒指指数中幅下跌了2.62%，目前A-H  股溢价指数为107.86  点，较前一周中幅上涨，表明A  股上周走势较H  股走势强。
        期限结构上，按照结算价来统计，合约价差从近到远分别为0.05、1.85、-1.35、6.85  点，期货合约出现贴水状态。根据套利模型的测算，四张合约都不存在套利机会。我们看到所有合约的跨期价差维持在历史较低水平，若市场能够反弹上涨，价差有望上升，跨期套利者需要注意。
        弱势震荡格局或持续，短期需谨慎。投机方面，上周沪深300  全周微幅下跌11.54点，期货持仓上机构投资者多空头略为集中。禽流感扩散、北京房地产调控升级增添短期悲观情绪，短期来看市场可能维持弱势震荡格局。