行情回顾
        外盘：上周伦锌最低触及1849  美元/吨后回升，但仍旧承压于1900美元/吨整数关口下方，周五收盘于1888  美元/吨，周跌幅为0.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        伦锌库存减少21025  吨至1154500  吨，注销仓单量减少21250  吨至690550  吨，占总库存比下降至59.81%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国内市场：上周仅3  个交易日，沪锌继续下挫，主力1307  合约运行于14550-14775  元/吨，周三收盘于14555  元/吨，周跌幅为1.36%。
        各合约总成交量为35.4  万手，持仓量增加3.4  万手至32.5  万手。上期所库存增加678  吨至323203  吨。
        现货市场方面，上海地区锌价继续回落，节前品牌0#锌成交价格已降至14480-14510  元/吨。冶炼厂惜售情绪加重，下游继续按需采购，并无增多备货量。
        ¨  影响因素库存呈现逐步下降态势
        国内市场来看，华东、华南、华北三大主要现货市场整体库存继续走低。华东市场由于下游加工企业逢低采购需求有所释放，华南市场在3  月底库存首次出现下降后，继续得以消化，华北市场库存则维持稳定。
        目前上述三大市场的总库存约在51.5  万吨附近。从LME  的报告库存来看，伦锌库存与注销仓单量同步下降，目前总库存已降至了115.45  万吨。
        国内现货成交较为疲弱
        尽管目前国内锌现货价格较主力合约贴水继续缩小，但上海市场现货成交价格在节前的最后一个交易日已经下跌至14480-14510  元/吨，对于部分冶炼企业来说，已处于成本线下方，因此惜售情绪愈加明显，但对于下游消费企业而言，由于对后市看空及本身订单不佳，采购积极性并没有因为现货价的下跌而增加，大多维持按需采购，因此整体现货成交较为疲弱。
        美元指数冲高回落
        上周美元指数冲高至83.494  的2012  年8  月以来新高后有所回落，周五最低至82.273，最新价徘徊于82.5  附近。美国劳工部周五公布数据显示，美国3  月非农就业人数增幅远不及预期，为去年6  月以来的最低水平。虽然失业率创2008  年12  月以来新低，但劳动参与率的下滑再度证明，失业率的走低并未客观反映劳动市场的颓势，美元受此影响大幅下挫。美联储主席伯南克(Ben  Bernanke)虽然未就经济和货币政策前景发表明确看法，但他此前曾表态，只有看到就业市场持续改善才会调整美联储的购债规模。不过，从陆续公布的数据来看，美联储提前退出QE  政策的前景并不乐观，因为美国就业市场形势令人堪忧。
        若美元指数继续回落，则可在一定程度上限制伦锌的下跌空间。
        ¨  操作策略
        走势上来看，在国内清明节假期期间，伦锌虽然从1850  美元/吨一线回升，但仍旧承压于1900  美元/吨整数关口下方。国内方面，沪锌主力1307  合约在节前最低探至14550  元/吨，我们认为当前期价已处于底部运行阶段，下行空间有限，操作上可逢低短多参与。