本周专题:TCL打造液晶电视全产业链
华映科技 3 月公告,TCL 集团旗下的华星光电及关联公司香港华星以4.46 亿元,收购华映深圳液晶模组厂100%的股权,这弥补了华星光电电视液晶模组产能不足的短板,也使华映科技今后更聚焦于中小液晶模组;TCL 集团4 月公告,竞购深超科技投资有限公司所持的深圳市华星光电技术有限公司30%股权(挂牌价31.82 亿元),若收购完成,TCL 将持有华星光电85%的股权,将具备“液晶面板—背光模组—整机品牌—营销渠道”的液晶电视全产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
半导体市场2012 年下滑,iSuppli 预计2013 年迎来反转
Gartner 和iSuppli 分别统计认为2012 年全球半导体市场规模下滑2.6%/2.2%,达到2999 亿/3040 亿美元;从市占来看,前五名为英特尔(15%)、三星(10%)、高通、德仪、东芝;从增速来看,高通借助移动智能终端的爆发,收入增速最快,超过30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)iSuppli 认为,继连续两年放缓之后,半导体市场的前景有望好转,未来四年CAGR 预计达到5.7%;其增长将来自无线市场的消费支出增加,以及医疗、能源和公共基础设施等领域对于新产品的需求。
本周A股电子指数下跌3.3%,跑输沪深300指数2.8个百分点
本周(0401-0407)A 股电子指数下跌28.6 点,即3.3%,同期沪深300 指数下跌0.5%,上证综指下跌0.5%,深证指数上涨0.8%,中小板指数下跌3.0%,创业板指数下跌3.6%。电子指数整体跑输沪深300 指数2.8 个百分点。从个股涨跌幅来看,涨幅居前的多为概念板块,其中飞乐股份国资企业资产证券化重组预期刺激,以11.72%的周涨幅位列第一。而业绩预期下调或前期累计涨幅较多的公司则出现一定幅度的调整。
我们的观点:电子行业上周下跌3.3%,前期强势股跌幅较大,如歌尔声学10.12%、长信科技9.38%,估值偏高的压力得到释放,当前子行业的平均估值为27 倍,后续建议从两个维度寻找标的:
1)行业供需状况好,业绩增长确定性高,甚至能不断超预期;重点推荐触控和高像素摄像头模组产业,受益智能手机和平板电脑销量的快速增长,触控屏和摄像头模组供不应求,下游厂商需要预先支付定金以确保产能。另外IDF 大会4 月10 日在北京召开,利好大尺寸触控屏尤其是OGS 技术。国内长信科技和莱宝高科均有数款中大尺寸的触控产品参加IDF 展览,我们坚定看好触控屏是13 年电子的最重要的投资机会,首推长信科技,其他受益标的有莱宝高科、深天马和欧菲光。 2)迎合消费电子创新浪潮,未来空间巨大;重点推荐以谷歌眼镜为代表的穿戴式计算设备产业链。谷歌眼镜能通过声音控制拍照、视频通话、上网等功能,是未来穿戴式智能终端的发展方向,产业链上的公司能享受高估值。国内受益标的有水晶光电、德赛电池和环旭电子。