■本周观点：
        转型已成为2013年零售行业关键词。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实体零售公司向电子商务、购物中心业态转型已成必然趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）零售公司面临同店增速下滑、人工费用和租金的刚性上涨，2012年业绩经历了极度“寒冷”的一年。资本市场对于零售行业的负面冲击已充分反映在估值中，其中百货板块PE估值（TTM）由2012年初的21倍跌至2013年3月底的16倍，跌幅约23.8%。目前，零售行业最佳投资期尚未到来，但板块具防御性投资价值，尤其是百货板块。零售公司的转型将为未来业绩增长提供可能。
        我们维持对行业同步大市-A的投资评级，对2013年零售行业的投资逻辑，我们划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份。
        ■个股点评
        苏宁云商：2013年持续转型中永辉超市：多区域快速扩张使业绩承压大商股份：销售增长放缓  业绩增长却飞快
        ■行业及公司信息汇编
        百货业协会：百货业进入微增长期春天百货：2012年纯利润下降50%至1.56亿乐购：在华推网购业务  恐遭自有物流配送掣肘农工商超市：推出网购业务  两小时送货到家伊势丹败走沈阳  大洋告别无锡
        ■附录：零售行业主要月度数据图