大秦线检修在即，动力煤下行压力有望缓解
        本周港口煤价止跌，产地煤价继续普跌态势，跌势有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至4  月1日，秦皇岛5,500  大卡动力煤价格为615  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）环渤海动力煤价格环比持平，为618  元，结束了连续18  周的下跌。秦皇岛库存下降7.6%至743  万吨。
        4  月3  日大秦线将开始为期25  天的检修，库存有望继续下降，港口煤价的下行压力有望缓解，动力煤基本面短期不会再恶化。六大沿海电厂库存天数上涨2  天至26  天，日耗煤量下跌8%至64  万吨。产地煤价动力煤和焦煤仍延续前期的跌势，但下跌范围有明显减少。在检测产地中，有10%左右的动力煤和焦煤出现下跌，焦煤跌幅5%左右，大于动力煤2%左右的跌幅。无烟煤价格稳定，近期无烟煤表现比较抗跌。国际煤价仍以下跌为主。
        BJ  动力煤价格下跌0.2%至90  美元，从2  月中至今累计下跌7%，而秦皇岛煤价只下跌了0.8%，进口煤的优势再一次体现。据我们上周与电力上市公司调研的情况看，目前电厂采购的进口煤（主要为印尼煤）比秦皇岛的到厂价要便宜25  元左右，且部分电厂计划进一步加大进口煤的采购力度，计划将进口煤的比重提高至50%，未来国内动力煤仍有压力。焦煤期货上市一周以来，连续下跌，累计跌幅5%。焦炭价格延续普跌状态，跌幅扩大，天津港库存攀升接近新高。钢铁价格延续下跌，粗钢日产量下降，总体来说焦煤下游及本身表现欠佳。建议重点关注大有能源、冀中能源、兰花科创、潞安环能、中国神华。
        支撑评级的要点
        港口煤价结束下行，大秦线检修下行压力有望减小。本周港口煤价止跌，产地煤价继续普跌态势，跌势有所放缓。截至4  月1  日，秦皇岛5,500  大卡动力煤价格为615  元。环渤海动力煤价格环比持平，为618元，结束了连续18  周的下跌。秦皇岛库存下降7.6%至743  万吨。  4  月3  日大秦线将开始为期25  天的检修，库存有望继续下降，港口煤价的下行压力有望缓解，动力煤基本面短期不会再恶化。
        产地煤价跌幅缩小，无烟煤近期表现比较抗跌。产地煤价动力煤和焦煤仍延续前期的跌势，但下跌范围有明显减少。在检测产地中，有10%左右的动力煤和焦煤出现下跌，焦煤跌幅5%左右，大于动力煤。无烟煤价格稳定，近期无烟煤表现比较抗跌。
        沿海六大电厂库存天数上涨2  天至26  天。六大沿海电厂库存天数上涨2  天至26  天，日耗煤量下跌8%至64  万吨。
        国际煤价连续下跌，进口煤优势再现。国际煤价仍以下跌为主。BJ  动力煤价格下跌0.2%至90  美元，从2  月中至今累计下跌7%，而秦皇岛煤价只下跌了0.8%，进口煤的优势再一次体现。据我们上周与电力上市公司调研的情况看，目前电厂采购的进口煤（主要为印尼煤）比秦皇岛的到厂价要便宜25  元左右，且部分电厂计划进一步加大进口煤的采购力度，计划将进口煤的比重提高至50%，未来国内动力煤仍有压力。
        焦煤价格短期仍有压力。焦煤期货上市一周以来，连续下跌，累计跌幅5%。焦炭价格延续普跌状态，跌幅扩大，天津港库存攀升接近新高。
        钢铁价格延续下跌，粗钢日产量下降，总体来说焦煤下游及本身表现欠佳。