本周行业动态
        本周最大的新闻是银监会下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，《通知》要求银行理财产品投资非标准化债权资产(包括各类收益权)不得超过理财产品余额35%及银行上年度总资产4%等等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，IPO  自查进入收官阶段，鉴于业绩指标的硬性规定，创业板拟上市公司正在出现规模化撤单趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据3月21  日证监会最新公布的IPO  申报企业情况表显示，又有6  家拟上市企业撤销IPO  申请。截至目前，已有48  家IPO  企业主动撤单，主动撤单的企业不到6%。
        本周公司动态
        本周共有六家证券公司发布2012  年年报，包括西南证券、光大证券、国元证券、海通证券、东北证券、中信证券；其中西南证券和东北证券业绩出现上涨，东北证券扭亏为盈，利润涨幅199.37%。中信证券由于受去年出售华夏基金股权收益的影响，业绩出现明显下滑。
        本周行情回顾
        本周证券行业指数下跌11.01%，沪深300  指数下跌4.71%，超额收益率为-6.31%。3  月份证券行业指数下跌15.62%，沪深300  指数下跌6.67%，超额收益率为-8.96%。从单日情况来看，上周证券行业缩量持续下跌。
        本周受消息面影响，证券行业集体下挫，全部跑输沪深300。共有15  只个股跌幅超过10%，其中前期涨幅较高的东北证券跌幅最大，下跌16.44%。
        投资建议
        本周最大的新闻是银监会下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。该规定一出，金融板块应声大跌，拖累股指整体走低。但是该规定主要影响的是券商的通道类业务，通道类业务这一年来虽然规模暴增，但由于费率低廉，给券商带来的实际利润并不多，因此，对其的限制也并不会大幅影响到券商收益。我们认为这只是短期的新闻效应，并不会对券商业绩造成明显影响。
        近期年报行情预计将比较明显，因此券商难有抢眼表现。而随着5月份券商创新大会的召开，创新仍然是券商上半年走势的主基调。虽然短期内有可能继续回调，但整体来看，创新业务给券商贡献的利润率将逐步显现，而股市成交量的稳定恢复，也将带动券商业绩回升，中长期仍旧看好创新业务优势明显的大中型券商。
        风险提示
        短期内可能仍将面临一定的估值修复压力。