事件：公司公布2012年度报告，2012年度实现销售收入54.35亿元，同比增长19.4%，主营业务利润44.70亿元，同比增长20.9%，营业利润13.00亿元，同比增长25.9%，利润总额为13.47亿元，同比增长26.4%，实现归属于母公司的净利润为10.77亿元，同比增长22.9%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.43亿元，同比增长22.9%，基本每股收益0.87元，每股经营活动产生的现金流为0.55元.利润分配方案为每10股送0.80元（含税），送红股1股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  投资要点  产品结构调整，收入稳定增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司第四季度收入13.96  亿，同比增长13.3%，  增速环比略有下降，在抗肿瘤药降价的情况下，一线肿瘤品种依然保持了一定的增长，公司加快产品结构调整，提升非肿瘤药品的销售额，手术麻醉药及造影剂收入增长超过40%，电解质收入增长超过100%。未来公司通过加快销售模式转型升级，增强学术营销力度，销售仍有望继续稳定增长。
          第四季度毛利率有所下滑，研发投入继续加大。公司2012  年整体毛利率为84.0%，同比提升1.2  个百分点，第四季度毛利率为82.2%，环比有所下降，  主要是受到肿瘤药降价的影响。2012  年公司研发费用为5.35  亿元，同比增长24.4%，占销售收入的比重近10%，有力地支持了公司的项目研发和创新发展。公司在研创新药阿帕替尼和19K  完成III  期临床研究，目前已经申报生产，法米替尼和瑞格列汀基本完成II  期临床研究。    现金流状况好转，应收账款周转率有所提升。公司2012  年经营活动产生的现金流净额为9.58  亿，同比增长81.73%，主要是公司加大了资金的回笼力度，减少了银行承兑汇票的结算比例。应收账款周转率为4.03，较去年的3.77  有所提升。存货周转率为2.73，同比去年3.29  略有下降。