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近日到龙源技术进行了调研,并就公司的未来发展经营情况与公司进行了沟通交流,现将主要观点汇总如下:1.雾霾天气带来环保意识提升,燃煤锅炉将成为重点治理对象
从源头控制PM2.5的排放是治理大气污染的主要途径。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从大气污染物的排放源头来看,工业和汽车尾气是主要的污染来源。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)污染物在排放源头的浓度较高,进入大气后,逐步被稀释。虽然污染物对雾霾、酸雨的形成造成重大影响,但是大气中有害物质的绝对浓度仍相对较低。从大气中清除掉有害物质,无论从技术还是经济性上,均不是治理大气污染的有效途径。目前,主流的大气污染防治方法是源头治理,即在污染物排放的源头,尽量减少污染物的产生,或将已经产生的污染物进行处理,从而降低排放到大气中的污染物总量。
2012年《节能减排”十二五”规划》出台,要求燃煤机组在2015年脱硫与脱硝效率分别达到95%和75%。2012年8月6日国务院发布《节能减排”十二五”规划》,规划中进一步明确了节能减排重点工程,要求脱硫脱硝工程完成5056万千瓦现役燃煤机组脱硫设施配套建设,对已安装脱硫设施但不能稳定达标的4267万千瓦燃煤机组实施脱硫改造;完成4亿千瓦现役燃煤机组脱硝设施建设,对7000万千瓦燃煤机组实施低氮燃烧技术改造。
到2015年燃煤机组脱硫效率达到95%,脱硝效率达到75%以上。钢铁烧结机、有色金属窑炉、建材新型干法水泥窑、石化催化裂化装置、焦化炼焦炉配套实施低氮燃烧改造或安装脱硫脱硝设施。
2. 火电脱硝时间紧迫,公司低氮燃烧系统有望迎来快速增长
3. 盈利预测与投资建议
预计公司2013-2015年EPS分别为1.01元、1.30元和1.67元,目前股价对应PE分别为23倍、17倍和14倍,给予公司2013年30倍PE,对应目标价30.3元,维持“强烈推荐”评级。