本周环保板块下跌4.3％，平均PE  为30  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，沪深300  指数下跌4.7%，环保板块下跌4.3%，板块与市场涨跌幅仍基本一致，略微跑赢市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从具体各个涨幅来看，本周碧水源、津膜科技两家市政水处理相关的膜企业涨幅相对较好，桑德环境、盛运股份两家垃圾处理企业虽然下跌但也跑赢板块。而前期强势的龙净环保本周调整幅度较大，但我们认为，公司资质较好，调整后仍可关注。
          我们本周主要调研公司和研究成果。本周，我们与北京地区的环保公司雪迪龙、桑德环境等进行了跟踪交流，从一季度情况来看，脱硫、脱硝市场发展形势良好，2013  年全年有望在订单和业绩上都有所突破。同时，固废处理行业也将面临较大的发展机会，各地垃圾处理项目（包括生活垃圾发电、餐厨垃圾处理等）建设也较为积极，桑德环境一季度及全年业绩增长都值得期待。
          投资者期望调整，万邦达、国电清新近期关注度有所提高。近期，较多机构已陆续召开二季度内部投资策略会，对于环保板块的投资，大家普遍非常纠结，期望在市场系统性风险下，板块能有所调整，带来买入机会。从个股上看，桑德、碧水源等白马龙头的持续关注度依然很高，而近期万邦达、国电清新两只黑马股关注度有所提升。我们认为，万邦达、国电清新在一定程度上有其类似之处，把握其安全边际，等待未来突破即可。
          我们推荐的投资策略。4  月份，企业一季报将陆续发布，虽然环保工程企业一季度历来为业绩低点，但若一季度业绩可实现较好的增长，仍能吸引眼球。
        一方面，我们持续推荐盈利稳定增长、存在超预期可能的桑德环境、龙净环保；另一方面，建议关注一季度并入运营资产、业绩大幅提升的国电清新；以及逐渐走出市场低谷、迎来行业景气向上机会的万邦达。
          风险提示。证券投资风险较大，本报告主要供机构投资者参考，个人投资者如参考报告进行投资，请认真阅读末页风险提示和评级说明