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新宙邦研究报告:第一创业-新宙邦-300037-锂电化学品增长强劲,电容器化学品不景气-130401

股票名称: 新宙邦 股票代码: 300037分享时间:2013-04-02 17:50:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 何本虎
研报出处: 第一创业 研报页数: 8 页 推荐评级: 审慎推荐
研报大小: 205 KB 分享者: ca****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        4  月1  日晚间,公司公布2012  年报,2012  年归属于母公司所有者的净利润为1.3  亿元,同比增长4.93%;营业收入为6.61亿元,同比增长1.06%;基本每股收益为0.76  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2012  年利润分配预案为每10  股转增2.5  股派2.5  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司  2013  年一季度业绩预告称,1  至3  月份净利润预计为2,047  万元至2,559  万元,同比2012  年一季度下降0-20%。
        点评:
        1、营业收入稳中微增,毛利率明显上升
        公司  2012  年全年实现营业收入66,119  万元,同比增长1.06%。其中,第四季度实现营业收入16,399  万元,同比下降-0.82%。公司年度海外市场的开拓取得突破性进展,使锂离子电池化学品取得56.23%良好增长;但同时由于铝电解电容化学品受宏观经济放缓以及下游需求不振导致电容器行业量价齐跌的不利影响,销售收入同比下降18.2%,导致公司全年总体营业收入增速放缓。
        从销售毛利率水平来看,2012  年为35.37%,较2011  年同期的34.14%增长1.23  个百分点;其中,第四季度毛利率为36.20%,较2011  年同期的36.90%下降了0.70  个百分点,环比2012  年第三季度的34.08%上升了2.12  个百分点。全年整体毛利率的提高,主要是产品结构优化所致
        

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