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研究报告:北方期货-股指2013年二季度报:宏观呈现弱复苏,维持偏空震荡思路-130401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-04-02 10:31:35
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨帆
研报出处: 北方期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,400 KB 分享者: yyy****xxx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        从2012  年至2013  年一季度的走势来看,宏观经济的弱复苏已经确定,即一方面随着内外部环境的改善,呈现出了相对明显的反弹态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是,反弹速度并未如之前所预期的那样快速,即使刨去数据不连贯和季节性的影响,也可以显示出内外需求的增量仍显不足。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有部分原因可以归结到换届所带来的政策面扰动,若政策继续向上的话,则观望风险得以修复,从而使得经济重获向上的增量。
        对股市二季度走势最关键的还是国内经济因素的影响。如果2013  年二季度的经济如我们之前所预期的一样仅仅是弱复苏的状态,A  股则很有可能复制2012  年的走势。
        货币政策至少在二季度不会有太多调整的空间,不过,也需要重视行政手段对于市场流动性的影响,可能会出现一定的政策收缩。这无疑对于A  股市场的活性短期会产生一定的利空影响。
        全球经济2013  年二季度仍会呈现温和反弹态势,总体会处于适宜区间。尽管有周期性的利空事件爆发,但是发达国家作为一个整体可能会出现一定的超预期复苏。
        2013  年二季度的行情整体会呈现出震荡偏弱走势。如果宏观经济能够在二季度末展现出更多的利好,则可能在6  月份出现一波小的反弹。震荡区间在沪指2100  至2400  点之前,前期以空头思路对待,后期或有反弹。

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