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研究报告:申银万国-基金周评:积极申购瑞福优先-20080714

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-07-14 15:53:54
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱赟
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 220 KB 分享者: hol****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  由于封闭式基金之前三周大幅领涨,已经包含了对股市反弹的预期,因此本周封闭式基金二级市场表现稍显落后,折价率小幅扩大,平均增加1.2%,目前封基加权平均折价率为22.84%(扣除两只创新型封基)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  封闭式基金投资建议:虽然本周封闭式基金表现相对落后,但短期看股市仍有望超跌反弹,投资者仍可适度介入,把握交易性机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们建议投资者关注市场环境,逐步增加配置封闭式基金,具体品种上,我们仍以业绩和折价率综合考虑,建议投资者重点关注基金汉盛、基金裕隆、基金安顺。
􀁺  本次瑞福优先申购赎回价格将按照瑞福分级的份额净值0.709  元,而不是瑞福优先的参考净值0.934  元,选择赎回将承担30%左右损失。根据模拟测算,如果瑞福分级基金未来净值波动与上证指数同步,即涨跌幅与上证指数完全相同(这其实是放大了瑞福分级基金的风险),只要4  年后到期时上证指数点位在2000  点以上,即按目前点位指数不大幅下跌30%,申购瑞福优先基金就不会出现亏损,而如果4  年后上证指数与目前点位相同,申购瑞福优先基金则可获得31.64%的收益。因此打算长期持有的投资者可以积极申购。(详见《积极申购,套取收益--瑞福优先首次打开申购赎回投资策略》)
􀁺  开放式基金投资建议:指数型基金本周跟随股市大幅反弹,净值平均上涨7.11%,表现远超其他类型基金。指数型基金随股市波动较大,但同时也是市场反弹过程中博取收益较好的投资品种,对于有趋势把握能力的投资者可重点关注该品种。本周偏股型、平衡型基金分别平均上涨4.91%、4.28%,远远落后于基金重仓股9.25%的涨幅,仓位仍处于较低的位置。同时基金重仓股换手率大幅上升至8.43%,机构可能在趁机调仓。本周市场各板块均有较好表现,轮番上涨,呈普涨格局,地产、金融、钢铁等前期跌幅较大的板块表现相对较好。短期看市场仍会超跌反弹,只是本周涨幅较大,后期可能会有所调整,投资者可以逢低介入。但由于影响投资者预期的基本面因素仍未发生明显变化,因此反弹高度仍相对有限。从长期来看,目前众多蓝筹股也已具备较高的投资价值,打算长期持有的投资者也可以逢低适当介入一些坚持价值投资的基金。

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