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研究报告:瑞银证券-早间速递UBSmorningmeetingnotes-080714

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-07-14 12:51:50
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 98 KB 分享者: ay****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

UBS今日目标价格/评级更新
马钢股份  (0323.HK  目标价格维持6.25港元  评级从中性提升到买入  预期超额回报  25.00%)由于潜在的盈利惊喜和估值较低,提升评级到买入
预计公司的8.15日的中期业绩会非常强劲,预计净利润可以达到19亿元,同比增长79%,收入同比增长77%达到366亿元,毛利率会在上半年提升到12.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对于全年的净利润预测是38亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
马钢的低毛利意味着公司对于提价更为敏感,随着产品结构的提升和在西部的500万吨新产能,公司2008年会依然较强。
我们预计钢价会在3季度有一个缓慢的调整,因为国内的钢价在6月下旬已经开始趋软。但是我们认为下跌幅度有限,由于1)我们预计成本高涨依然持续;2)奥运期间产能的关停;3)需求
UBS最新公司报告
中交建设  (1800.HK  目标价格维持26港元  评级维持买入  预期超额回报  74.50%)资产质量的控制更好
董事会在7.9日通过了发行公司债的议案,发行利率不会超过央行的基准利率。此次发行会减少公司的债务成本,也会有助于公司收购长期资产,比如一些回报不错的BOT项目,目前公司大概有218亿元的短期债务,相当于63%的全部债务。
此次的公司债的发行可以降低公司进行股权融资的可能,公司的管理层也表示会对于公司的资产质量进行更加有效的管理。
公司目前是我们中国建筑行业中最为看好的。
中国建材(3323.HK  目标价格维持30.60港元  评级维持买入  预期超额回报  79.50%)和祁连山组建合资公司

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