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通化东宝研究报告:东方证券-通化东宝-600867-公司2006年前三季净利润大幅增长-061026

股票名称: 通化东宝 股票代码: 600867分享时间:2006-10-26 09:12:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李淑花
研报出处: 东方证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 332 KB 分享者: hyw****011 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司2006 年前三季净利润大幅增长
  前三季度,公司实现主营业务收入2.65 亿元,同比增长26%,实现主营业务利润1.29 亿元,同比增长44%,实现营业利润7060 万元,同比增长104%,实现净利润4670 万元,同比
增长155%,每股收益0.13 元,经营现金流为7933 万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主导产品胰岛素销售收入
的增长、毛利率的上升,期间费用率的下降促进公司的业绩强劲增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  公司的胰岛素系列产品的销售强劲增长。胰岛素系列产品实现销售收入8710 万元,同比增
长87.8%,其中国内制剂实现销售收入5518万元,同比增长152%,国际市场实现销售收
入3192 万元,同比增长30.3%。建材的销售稍有增长,而镇脑宁的销售则小幅下滑。
  公司的现金流处于枯竭状态,帐上现金只有249 万元。由于二期工程巨大的投入,经营期
内公司用于购建固定资产、无形资产、长期资产的现金达到1.65 亿元,购建资产耗尽了公
司所有的现金。公司准备再向银行融资1.8 亿元,很快将到达公司的帐上,明年公司的财务
费用将增大。
  公司的在建工程巨大,有2.41 亿元,主要是重组人胰岛素二期工程,转固后公司的业绩压
力将增大。公司买下了胰岛素的专有技术,无形资产比年初增加了7396 万元。长期借款增
加了1.82 亿元。
  公司的经营性现金流强劲,前三期,实现经营性现金流为7933 万元,高于所实现的净利润
3263 万元。
  投资评级增持。

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