􀂅  当下仍然严峻的通胀情势是全球宏观经济与金融投资研判的焦点所在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】货币从紧政策与政府价格控制政策的变数构成下半年我国通胀走势预测的两大约束。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂅  给定货币政策从紧不变，我国去年底以来逐月下降的通胀环比趋势将延续，下半年CPI  同比增幅将会逐步下降。我们成功预测5月份CPI  同比增率为7.7%。6  月CPI  预测区间为7.1%-7.5%，预测值为7.2%，年底回落到5.2%的水平，全年平均CPI  预计为6.8%。
􀂅  6  月19  日油价调整预计将使6  月份PPI  额外上涨0.3  百分点，其余月份上涨0.7  个百分点，全年抬高0.3  个百分点。
􀂅  给定货币政策从紧不变，PPI  到四季度才会出现较快下降。下半年PPI  同比增幅将从8  月份开始逐步下降。6、7  月PPI  预测值分别为8.4%、8.6%，年底回落到6.3%的水平，全年平均PPI  预计为7.7%。
􀂅  当下我国通胀压力依然很大，准备金率调整空间已不大，加之从紧货币政策遇到的困难，货币政策不确定性依然存在。
􀂅  在实体经济方面，特别是加工出口企业同时受到劳动法、环保成本增加、本币升值、原材料价格膨胀以及资金价格上升的共同压力，利润空间大幅收窄，将经历一个较为痛苦的调整过程。中小企业的发展空间进一步受到挤压，就业及经济增长指标将下滑。