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拓维信息研究报告:上海证券-拓维信息-002261-新股定价:TP、SP综合无线增值服务商-080708

股票名称: 拓维信息 股票代码: 002261分享时间:2008-07-11 11:50:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张涛
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 631 KB 分享者: aqi****ex 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司概况:
公司主要从事电信行业软件开发及无线增值业务,是目前国内为数很少的集电信行业软件开发和无线增值服务于一体的高新技术企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内业务品种最为齐全的增值服务提供商之一,拥有全国唯一的手机动漫杂志。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本次IPO  募集资金项目实施后,将完善公司TP、CP  和SP  无线增值业务的产业链,增强公司盈利能力。
􀂄  募资项目:
诸项目增强了公司业务的盈利能力
本次IPO  计划将实施5  个募集资金项目(如表1),其中前3  个都是面向无线增值业务项目,建成后可实现新增净利润6118  万元左右,其中手机动漫项目是本次募集资金投向的重心。
无线增值业务是公司主要的利润来源
2007  年公司无线增值业务收入占总营业收入的68.3%,无线增值业务利润占公司利润的84.51%,系统集成销售及软件业务的利润占比只有15.5%。主要是因为无线增值业务的毛利率要远远高于系统集成销售及软件业务的毛利率。
1、无线增值业务市场空间巨大、增长迅速
根据信息产业部的数据统计,截至2005  年底,中国移动电话用户数量已经达到了39,343  万人,成为全球最大的移动电话市场,2008年预计将达到56,000  万人,年平均增长率为12.50%。
据iResearch  统计数据显示,到2008  年中国无线增值业务的用户将达49,000  万人,占移动用户的87.50%,其年平均增长率将达到18.60%,高于移动用户的年平均增长率。
近年来,国内移动电话人均消费增值服务量也在不断提高,从2004  年的101.8  元提高到2006  年137.8  元。
按照服务的不同接入方式,无线增值业务可以分为短信、彩信、IVR、WAP、手机游戏及其他。其中短信是其中最大的无线增值服务,但是手机游戏和彩信市场增长也极为迅速。

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