6月份当月钢铁出口环比小幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月当月中国出口钢材522万吨，较上月减少34万吨，环比减少6.12%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月份进口钢材126万吨，较上月减少8万吨，环比减少5.97%。将钢材和钢坯的进出口折算粗钢计算，6月份出口钢557万吨，较上月减少35万吨，环比减少5.94%。6月份净出口钢421万吨，较上月减少27万吨，环比减少5.95%。1-6月份中国累计净出口钢1988万吨，同比减少1106万吨，同比减少35.75%。
　　近几个月来国内外钢材价差持续扩大，在这样的情况下，6月份钢出口量的环比下降是出乎我们意料的。其中的原因目前仍需要等待细项数据的分析。我们推测钢出口量的环比下降可能与越南金融危机有关，这在今年5月份已初现端倪。2008年1-4月份中国出口越南钢材总量178.9万吨，同比增长65.5%，占中国出口钢材总量的11.08%，其中4月份出口越南51.51万吨，占中国钢材出口总量的10.79%。5月份当月出口越南钢材27.87万吨，占中国钢材出口量的比重迅速下降至5.03%。我们仍需要等待6月份详细数据的确认。我们还不能排除国外反倾销措施的实施对中国钢铁出口的影响。
　　我们依然不排除2008年下半年出台加征出口关税的政策以抑制钢铁出口的可能性。尽管对越南的出口存在一定的不确定性，但从目前国内外主要钢材品种价格来看，价差依然在扩大，钢铁企业出口的意愿是比较强的。钢铁作为一个高污染高能耗的行业，大规模的出口并不是政府鼓励的方向，我们观察到近期国内外焦炭价差在持续的扩大，这意味着中国通过钢铁的出口为全球提供能源补贴的程度正逐渐的扩大。
　　我们对下半年钢铁行业的需求存在担忧，我们将密切观察紧缩性货币政策对下半年国内钢铁需求状况的影响，以及高钢价对需求状况的挤出效应的影响程度。我们维持对钢铁行业“同步大市-A”的投资评级，可多关注事件型的投资机会，比如公司项目达产、资产注入、转债转股等机会，比如三钢闽光等。