研究报告：宝城期货-PTA日评-130322

股票名称：	股票代码：	分享时间：2013-03-23 14:18:58
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOC)	研报作者：李佐君
研报出处：宝城期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 241 KB	分享者： yu****e	我要报错

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【研究报告内容摘要】

行情综述：
PTA方面来看，今天再度跌破此前的8000-8200的震荡区间，选择向下，收盘已经逼近了前期新低。
从上游PX来看，近两天再度有所回落，目前亚洲PX报价已经回到1470美元一线，近段时间也是不断刷新年内的新低，一方面下游PTA持续保持在5成左右的开工，甚至PTA工厂卖罐存PX的行为抑制了PX的价格，另一方面，之前由于亚欧套利窗口的打开，近期持续有欧洲的船货过来也抑制了价格，
这波PTA下跌的传导路径为：首先是在乐观预期消化与需求拖累带来的远月合约的领跌行情，其次自下而上传导到上游PX，成本的塌陷再度打开了下行的窗口。最后在三月中下旬PTA工厂大规模的限产保价后，才使得价格有所止跌。我们认为在经过利空充分消化后，4月份整个市场的预期可能会有一个慢慢的改善。
但随着今天的增仓下跌，我们对于短期行情保持谨慎态度，操作策略上，多空单可以暂不必入场，等待趋势明确后进场不迟。如果下周有效突破前期新低，可以尝试空单进场。

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(DOC)

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