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中国平安研究报告:民族证券-中国平安-601318-澄清公告点评-080703

股票名称: 中国平安 股票代码: 601318分享时间:2008-07-05 10:51:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 崔娟
研报出处: 民族证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入
研报大小: 241 KB 分享者: 硬****夫 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件描述:  
■  中国平安7月3日发布公告,称目前国家税务部门正在对公司及其控股子公司进行税务检查。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次税务检查是一次常规性的税务检查,主要检查内容为期限从04年到06年期间公司有关纳税的情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前检查工作尚未完成,公司没有任何需要披露的信息,市场传闻是不符合事实的。  事件评析:  
■  我们认为,平安的公司治理水平在国内的金融企业中处于领先地位,其出现偷税漏税等税务问题的可能性不大。7月2日公司股价出现跌停,除了税务方面的传闻,我们认为还有以下两个因素:  1)  在公司对富通已有逾百亿元的浮亏时,市场出现公司拟再度增持富通的传闻。截至二季度末,公司对富通的累计浮亏逾105亿元,亏损逾45%。A股市场的持续下跌使公司的投资收益可能出现明显萎缩。根据测算,公司在一季报中公布的证券组合二季度市值缩水约153亿元,跌幅约32%。在公司投资收益出现大幅下滑的情况下,公司通过增发来补充资本金和收购资金的可能性有所增加。而在目前的市场氛围下,增发已经成为股价的利空因素之一。  2)  近期深圳和东莞等地洪灾导致公司的财产险可能面临大额赔付。  
■  市场传闻使公司股价短期内面临的不确定因素较多,请投资者注意股价波动风险,但我们对公司的估值假设并没有发生变化,维持“买入”评级。

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