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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-130306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-03-06 11:57:54
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 45 页 推荐评级:
研报大小: 526 KB 分享者: 136****40 我要报错
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【研究报告内容摘要】

3  月5  日交易所信用债走势回顾:
        公司债  —收益率小降,超日债净价再度大跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周二上交所隔夜回购利率中枢继续降至3.8%附近,成交1564  亿元,交易所资金面继续趋于宽松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此影响,公司债收益率小幅走低,降幅多在5BP  左右,AA-及以下的中低评级债表现相对较好,交投较为活跃。剩余2  年以下的AA-级公司债收益率小降至6.0%以下,如代表性个券09  名流债和09  宏润债到期收益率分别走低7BP  和4BP  至5.94%和5.95%。虽然超日债躲过付息违约第一关,但接下来由于连续两年亏损,暂停上市的流动性风险溢价上升,11  超日债行权收益率再度大涨280BP  至27.96%。
        企业债  —城投债收益率小幅走低,产业债表现较好。周二交易所企业债收益率小幅走低,降幅普遍在3BP  左右,成交近8  亿元,整体表现不及中低评级公司债。
        城投债收益率降幅较小,剩余5  年的11  长交债到期收益率下降5BP  至6.29%,表现相对较好,而09  怀化债和10  楚雄债等高折算城投收益率变动多在2BP。产业债收益率亦随资金面而小幅下行,11  奈伦债和11  豫中小行权/到期收益率分别小降3BP  和2BP  至6.98%和6.84%。
        

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