投资要点
        2013  年我国国防预算符合预期，再度实现10%以上的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年我国国防预算首次超过7000  亿元，再次实现了两位数的增长，保持了合理的增长速度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据报道，今年我国新增国防预算主要用于四方面用途：1、增加高新武器装备及其配套设施的建设投入；2、改善官兵工作生活条件；3、适当调整部队维持性费用；4、推动反恐维稳、抢险救灾等非战争军事行动能力建设。跟往年相比，新增了推动非战争军事行动能力建设的用途。
        我国周边局势仍不稳定，军费开支占GDP  比重相比较低，预计未来几年我国国防预算仍将保持10%-15%的增长。目前，我国周边局势仍不稳定，尤其是维护海洋权益的任务还非常艰巨，需要增加国防投入维护国家的主权和领土完成。虽然我国国防预算规模已排名全球第二，但与排名第一的美国相比仍然差距巨大（美国会批准的2013  年国防预算总额为6310  亿美元）。
        从国防预算占GDP  的比例来看，近几年我国国防预算占GDP  的比例为1.2%-1.4%，而美国的比例为4.5%-4.8%，世界平均水平在2%以上，可见我国国防开支与我国经济发展相比水平仍然较低。按照国防和军队现代化建设“三步走”战略构想，到2020  年我军要基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，这都需要加大国防投入，军费投入未来增长空间较大。
        我国新型装备不断涌现，军事工业仍处于发展的高景气周期  。我国国防科技水平与发达国家相比仍存在较大差距，高新武器装备欠缺，基础研究投入不够，因此需加大对军事工业的投入。近几年来，我国军事工业取得了突飞猛进的发展，自主研发项目众多。海军领域，我国首艘航母“辽宁号”服役；航空领域，四代机和首架大型运输机运20  相继首飞成功，武装直升机直10、直19  研制成功；航天领域，北斗卫星导航系统正式提供亚太地区服务，载人航空、探月工程实现重大突破。除此之外，在国家重大专项方面，发动机重大科技专项正在国务院审批；近期根据媒体报道，国家科技部“核动力船舶关键技术及安全性研究”863  项目正式立项。我们认为我国军工产业仍处于发展的高景气周期。