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万科A研究报告:申银万国-万科A-000002-2月市场热度延续,国际化积极推进-130305

股票名称: 万科A 股票代码: 000002分享时间:2013-03-05 16:37:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 殷姿,竺劲
研报出处: 申银万国 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 197 KB 分享者: sun****86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2013  年2  月公司实现销售面积93.7  万平方米,销售金额93.7  亿元,同比分别上升15.6%和27.7%,环比分别下降48.4%和50.9%,销售均价为11262  元,同比上升10%,环比下降5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2  月新增项目储备7  个,土地权益面积共计169.54万平米,共需支付地价款36.83  亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        市场热度延续,2  月销售金额为93.7  亿,同比增加27.7%,环比下降50.9%%,推盘及认购情况略超预期。2  月销售面积和金额分别为83.2  万方和93.7  亿,同比分别上升15.6%和27.7%,环比分别下降48.4%和50.9%,环比下降主要因春节期间推盘减少。但2  月推盘和销售情况是略高于预期的,实际推盘量达到80  亿左右,高于计划的50-60  亿,认购额也达到80  亿左右,销售率稳定在60%附近,反映2  月市场购买热情较高。2  月公司销售均价为11262  元,同比上升10%,环比下降5%,环比下降主要是受推盘结构影响,实际2  月价格相对稳定,有小幅上涨。
        3  月起进入集中推盘期,新政策影响仍需观察,但行业中期增长和集中度提升带给龙头开发商的机会并未改变,维持13  销售额1750  亿的预测。春节之后推盘渐增,公司从3  月起也将进入集中推盘期,预计推盘量将达到100  亿以上。
        国五条及其细则出台以来,目前市场反应尚不明朗,具体影响仍有待观察,但行业的中期增长和集中度提升的格局并没有发生改变,仍将有利于龙头开发商。预计公司13  年可售货量达2400  亿,维持全年销售额1750  亿的预测。
        2  月新增项目储备7  个,权益地价款36.8  亿,继续积极布局一二线城市,美国合作开发项目签约,国际化进程迈出实质性一步。万科2  月共新增项目储备7  个,权益建筑面积共169.5  万方,总权益地价款36.8  亿,主要布局在北京、福州、南昌、济南等一二线城市,土地储备结构日渐改善。同时,公司与美国铁狮门(Tishman  Speyer)签署合作协议将合作开发美国旧金山201Folsom  项目,万科占71.5%权益,国际化进程又迈出实质性一步。
        

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