要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期数据多好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲政治再现不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中国经济呈现企稳反弹迹象,PMI 数据回落,经济反弹力度较弱。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买450 亿美元国债,美联储准备调整QE3 规模,量化宽松政策有望逐渐淡出,近期伯南克又为量化宽松辩护。意大利选取再现风险,欧元走弱。中国政策基调“稳增长”,降息降准操作依旧谨慎,房地产调控再度加码。
3、铜价运行主要动因与制约:中国经济企稳反弹,市场情绪偏暖,支撑铜价,但反弹力度较弱,对铜价支撑减弱。国内资金偏松,融资铜需求下滑,库存流入市场,交易所库存高企,产量较高,压制铜价上行。美联储宣布调整QE3 规模,美元走强,对铜价有压制作用。
4、其他指标验证:美元指数小幅回落,黄金和白银价格整理,投资者避险需求回落。螺纹钢空头认赔离场后,多头大举减仓。股市板块之间呈现分化,整体回调态势未见结束,说明投资者对房地产调控的“国五条”细则理解较为悲观,对房地产市场未来不看好。
5、现货价格:3 月4 日,上海电解铜现货报价贴水160 元/吨至贴水50 元/吨,平水铜成交价格56030-56250 元/吨,升水铜成交价格56130-56350元/吨。沪期铜低开低走,保值盘获利涌出,现铜供应充裕,贴水收窄幅度有限,近午间铜价再度跳水,投机商急于平盘了结,出货意愿未减,中间商看空后市,入市接货量下降,下游铜价跌势中逢低接货,近5 万6 元附近买盘量增加。
6、近期重要经济数据:6 日晚11 点,美国1 月工厂订单月率。7 日,凌晨3 点,美联储褐皮书报告。
7、重要行业新闻:根据智利国家铜业协会初步统计,2012 年智利铜产量占全球份额32.7%,较2011 年增长0.3 个百分点。根据该协会报道,2012年智利铜产量为543 万吨,同比增长3.2%。
小结:
在美国政客未能达成长期削减赤字的协议之后,美国自动削减开支计划从3 月1 日起正式生效。自动减支计划中的半数落在国防开支项目上。据美国国会预算办公室估计,受减支计划影响,今年美国GDP 增幅将被拉低0.6%。美联储副主席耶伦周一称,美联储不应缩减宽松规模。耶伦被视为可能接替伯南克的人选,如果伯南克不寻求连任,他的第二任任期将于2014 年1 月结束。美国量化宽松政策得到官员肯定,LME 铜价遇到7600支撑反弹,预计近两日在7700 附近整理,等待进一步的市场消息。