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安泰集团研究报告:山西证券-安泰集团-600408-调研简报-080703

股票名称: 安泰集团 股票代码: 600408分享时间:2008-07-03 21:26:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 焦春成
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 150 KB 分享者: 北****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  作为山西省政府重点支持的三大龙头焦化企业之一,公司焦炭目标产能达到400-500万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在建的4#1*65孔焦炉于明年5月正式投产以后,公司将不再建新的焦炉,届时自建焦炭产能共计将达到300万吨左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于所在周边地区焦炭企业较多,公司打算待时机成熟以后并购周边焦炭企业,实现其400-500万吨左右的焦炭产能。
  􀁺  最近公司配股计划没有通过证监会的审批,但是公司仍打算募集资金进行原有的项目,因此我们有必要清楚这几个项目的实际情况。①  收购新泰钢铁解决关联交易仍是公司近期要解决的问题之一。公司前段时间配股计划虽没有通过证监会的通过,但是为了实现其股改所作的关于解决关联交易的承诺,公司要通过募集资金收购新泰钢铁100%股权。新泰钢铁目前主要有230万吨的粗钢产能,其中180万吨于今年4月份刚投产,所需生铁一部分由安泰提供100万吨左右的生铁(铁水),其余通过购买原料(焦炭和铁矿石)自身炼铁提供。  ②  作为公司配股募投的另一个重要项目——20万吨焦炉气制甲醇和10万吨二甲醚项目拟建立在控股子公司宏安焦化厂内,此项目建设周期在1-2年内,所需原料焦炉气完全由宏安焦化厂内的焦炉提供。公司打算在募集资金到位以后再启动此项目,而不采取先垫付流动资金的方式。
  􀁺  面对公司主要产品焦炭价格上涨的行情下,为了保护公司的利益,公司与客户签订的焦炭合同只定量不定价。公司每个月要与客户谈一次价格,焦炭出厂价根据市场行情变化而确定。目前,公司的焦炭出厂价格(含税)已经在2800-2900元/吨左右。
  􀁺  公司地处焦煤资源较为丰富的地区,公司采购成本相比省外焦炭企业还是具有一定的成本优势。由于公司的洗煤能力只有50万吨,基本上采购的多以洗精煤为主,目前到厂主焦煤价格在2000元/吨左右,肥煤价格1700元/左右。为了保证所需原料煤的稳定,公司还加强与山西焦煤集团的合作,已与其签订50万吨的焦煤,并且还有进一步增加从焦煤集团采购量的趋势。

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