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宝钢CWB1研究报告:联合证券-宝钢CWB1-580024-宝钢股份认股权证上市定价及交易策略-080703

股票名称: 宝钢CWB1 股票代码: 580024分享时间:2008-07-03 21:25:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋曦
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 242 KB 分享者: thi****ion 我要报错
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【研究报告内容摘要】

n  宝钢股份股份有限公司(600019)100  亿元公司债券(AAA  级,无担保)及公司派发的以“宝钢股份”为标的证券的160,000  万份认股权证均将于2008  年7  月4  日起在上海证券交易所上市交易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债券简称为“08  宝钢债”,代码为“126016”;权证交易简称为“宝钢CWB1”,代码为“580024”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
n  理论价值和市场价格测算:理论价格为0.92  元;参考相关权证的隐含波动率以及溢价率水平,市场定价区间预计为1.45  元~2.68  元。
n  交易策略:  对于参与配售或者申购的投资者而言,新上市认购权证溢价率过高,并没有长期持有的必要,建议上市后以较高溢价率择机卖出,锁定收益。n  宝钢CWB1  是股本权证,按照现行规定,券商不能创设,因此不存在因创设带来流通量增加的风险。
n  风险提示:权证作为一种衍生品投资,具有较高的风险,适合风险承担能力较强和具备专业知识的投资者参与。权证上市后受到隐含波动率水平和正股价格的影响,因此,正股的波动率和价格的变化都将对权证价格产生重大影响。当前部分认购权证处于深度价外,投机成分较重,投资者应谨慎对待。

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