消息透视
        央行周四无回购操作，短期资金面趋紧：在节后首周正回购意外重启背景下，市场资金面趋紧态势在27  日达到高峰，银行间市场除隔夜期限外的所有质押式回购利率均涨至4%上方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在市场流动性有所绷紧情况下，央行27  日重新向公开市场一级交易商开展逆回购操作询量，然而28  日央行并未展开正回购和逆回购操作，短期资金面趋紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        简评：资金利率近日快速上行，除央行春节后首周重启正回购因素外，还受准备金例行缴款、国库定存到期和月末考核等因素影响。近期逆回购预期强烈，短期资金面十分紧张，28  日逆回购预期落空无疑是雪上加霜。然而从中长期来看，3  月份在外汇占款重回升势且财政存款例行投放情况下，资金面将继续维持适度宽松。
        转融券正式启动，A  股或现“浑水”做空模式：备受市场关注的转融券试点将于28  日正式推出，“跛脚”近半年的转融通业务终于实现“齐步走”。然而在A  股市场走向成熟的同时，投资者不无担忧，做空时代“黑天鹅”事件或将倍增。
        简评：在转融券业务推出后，证金公司可以将自有或依法筹集的证券出借给证券公司，以供其办理融券业务。当证券公司自有证券不足时，可以通过证金公司向上市公司股东借入证券。这也意味着转融券扩大了融资融券标的券源，融券做空机会增加。试点初期，转融券标的证券为90  只股票，总流通市值为9.3  万亿元，占全部A  股流通市值的近50%。90  只权重比较大的股票先试点是比较谨慎稳妥的思路，这些股票的市盈率同世界水平接轨，对A  股影响有限。