钢铁行业研究报告：招商证券-成本上涨仍能转嫁，钢价上涨更胜一筹-钢铁行业2008年6月月报-080630

行业名称：钢铁行业	股票代码：	分享时间：2008-07-01 08:40:17
研报栏目：行业分析	研报类型： (PDF)	研报作者：张士宝
研报出处：招商证券	研报页数： 13 页	推荐评级：推荐
研报大小： 128 KB	分享者： cha****at	我要报错

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【研究报告内容摘要】

成本上涨有限，能够转嫁。电价上涨2.5分/kWh与我们中期投资策略报告预期基本一致；成品油价上调1000元/吨推高钢材运输成本；力拓2008年粉矿上涨79.88%、块矿上涨96.5%，由于粉矿占力拓向我国出口90~95%，实际总体上涨80%左右，比市场传言85%～95%低。电、油价格增加钢铁成本80元左右，力拓矿上涨增加成本400元，比巴西矿上涨65%高出不到100元。
钢价上涨更胜一筹：国内产品价格平均上涨超过1000元/吨，长材、中厚板涨幅更大，钢材总体价格仍有更大上涨空间。通过对国内钢材现货市场及龙头公司宝钢的价格变动分析，可以看出钢价上涨要远大于钢铁成本上升。
行业成长可期。我们对2008年钢铁行业利润同比增长25%－30%预测不变，下半年利润同比增长25%以上。
维持推荐评级。我们长期持乐观态度，维持钢铁行业“推荐”的投资评级，认为钢铁股估值在8倍市盈率左右提供了较好建仓机会。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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