􀂉  本周权证市场涨跌互现，整体表现弱于标的正股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周在交易的权证中，除钢钒GFC1、国安CWB1  和青啤CWB1  小幅收高外，其余权证全部下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中石化CWB1  和武钢CWB1  在中国石化和武钢股份正股下跌19.95%和9.76%的带动下，一周分别下跌13.78%和9.11%，其余权证跌幅在7％内。本周权证平均跌幅为3.97%，同期标的正股则平均上涨0.11%，权证一周表现弱于标的正股。其中国安CWB1  在标的正股大涨28.46%的情况下仅上涨1.31%；日照CWB1、康美CWB1  和中兴ZXC1  分别下跌0.33%、5.27%和5.05%，而同期其标的正股则分别上涨8.94%、3.27%和2.01%；上港CWB1  则在正股下跌0.21%的情况下，下跌6.39%。
􀂉  认购权证成交有所萎缩。权证市场本周总成交金额为1519.36  亿元，较上周略有下降，总成交434.26  亿份，较上周萎缩近两成，日均换手率为163.16%。
􀂉  估值方面，截至本周五收盘，钢钒GFC1  贴水程度小幅上升至4.41%，其余权证隐含波动率和历史波动率的比率平均值为3.43，较上周有所下降。其中康美CWB1  隐含波动率和历史波动率的比值最高，达到6.09  倍，深高CWB1  和日照CWB1  隐含波动率和历史波动率的比值也均在5  倍以上；石化CWB1  和武钢CWB1  隐含波动率和历史波动率的比值最低，分别为1.78  和1.87  倍。截至本周收盘，权证平均实际杠杆倍数为0.89，较上周略有上升，平均溢价比率为103%。
􀂉  注意控制风险，轻仓参与权证交易。本周原油价格再创新高，大步跨过140  美元，全球股市犹如风中芦苇般瑟瑟颤抖，投资者期待的“红六月”再次成为泡影。虽然我们坚持认为3000  点以下的A  股市场已经进入战略性建仓区域，但是短期内市场可能仍将震荡，在趋势明朗之前，权证投资者仍应注意控制风险，轻仓参与。在个券选择方面，建议继续关注估值水平较低的钢铁类权证以及国电CWB1  和兴ZXC1。