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房地产行业研究报告:东海证券-行业低潮之际,必有拾贝良机-房地产行业2008年下半年行业投资策略报告-080627

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2008-06-30 11:35:48
研报栏目: 行业分析 研报类型: (DOC) 研报作者: 桂长元
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小:   分享者: rat****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2008年上半年全国商品住房供给增速加快,有效需求下降,房价涨幅趋缓
2008年1-5月,房地产开发投资持续增长,中西部地区投资增幅明显加快;房屋新开工面积加快,施工面积加大,竣工面积增速加快;商品住房销售面积下降;房价涨幅趋缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
                                                              
购房需求受到严重抑制,行业短期调整仍将继续
过高的房价收入比与央行连续加息抑制了居民自住需求;第二套房贷政策、住房转让征收个人所得税等政策抑制了投资/投机需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)购房双重需求受到抑制是上半年房市成交清淡的主因,我们认为,行业的短期调整仍将继续。

市场供不应求构成行业中长期向好的主要理由
发展中国家的技术模仿、经济制度变革等因素有望驱动我国宏观经济继续高速增长;国家工业化必然伴随着城市化,我国城市化率还远未达到发达国家平均水平。由此产生的房地产市场的供不应求状态在未来很长的一段时间内均将属于常态。

2008年下半年维持行业“中性”的投资评级
GDP增速放缓、住房销量下滑、融资受限,行业面临风险变大。行业何时转暖依赖于政府的政策取向。  为谨慎起见,我们维持房地产行业2008年下半年“中性”的投资评级。

2008年下半年行业荐股
我们认为,在投资策略上,那些土地储备成本低,销售回款快,开发能力强的公司将在行业的低谷获得超越同行的机会。重点推荐以下股票:
全国性的住宅开发企业,个股可关注金地集团(600383);
稳健经营的区域优势企业,个股可关注栖霞建设(600533);
                      依托于开发区的地方企业,个股可关注苏州高新600736)。
                                                              

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