要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期数据多好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务危机尚存在较大不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济呈现企稳反弹迹象,PMI 数据连续回升,通胀回升。
2、各国政策取向:美联储推出QE4,2013 年1 月开始,每月购买450 亿美元国债,但美联储官员评论说2013 年将退出量化宽松。欧洲各国无重大消息,近期无实质性重大政策出台。中国政策基调“稳增长”,降息降准操作依旧谨慎,央行采取逆回购方式注入流动性。
3、铜价运行主要动因与制约:中国经济企稳反弹,市场情绪偏暖,支撑铜价。国内资金偏松,融资铜需求下滑,库存流入市场,交易所库存高企,产量较高,压制铜价上行。欧洲政治动荡,欧美股市下行,压制铜等风险资产价格。
4、其他指标验证:美元指数反弹,黄金反弹,白银价格反弹,投资者保值避险需求大幅增加。螺纹钢和中国股市保持强势,说明投资者对中国高层宏观经济政策连续性持有乐观态度,但对政策刺激力度不抱有太高期望。
5、现货价格:2 月4 日,上海电解铜现货报价贴水250 元/吨至贴水170元/吨,平水铜成交价格59020-59080 元/吨,升水铜成交价格59070-59150元/吨。沪期铜跳空高开,现铜贴水扩大,持货者观点存异,部分年前换现者抛货积极,尤其进口铜供应增加,主动扩大贴水,但另一部分因保值盘被套报价持坚,出货意愿低,中间商与下游本周已基本进入假期状态,接货者寥寥,观望者众多,市场已初显春节年味特征。。
6、近期重要经济数据:今下午5 点,欧元区1 月服务业PMI 终值和1 月综合PMI 终值;今晚11 点,美国1 月ISM 非制造业PMI。
7、重要行业新闻:墨西哥国家统计局(INEGI)周四公布的数据显示,墨西哥2012 年11 月铜产量较上年同期减少3.1%,至36,697 吨。
小结:
西班牙首相拉霍伊正在努力尝试控制一起腐败丑闻。西班牙10 年期国债收益率上升了10 个基点,至5.31%,盘中最高上涨至5.34%,创自去年12 月18 日来新高。美国商务部周一报告,因商务与军用飞机订单提高,美国12 月工厂订单增长1.8%,低于MarketWatch 调查的经济学家的增长2.3%的预期。欧洲政治再现风险,投资者避险需求大幅反弹,意西国债收益率走高,股市暴跌。风险资产受到压制,铜价上行动能大大减弱,回调概率增加。策略上,尝试逢高放空,因国内市场情绪偏暖,务必设好止损,不杀跌。