主要论据
        规模以上工业企业从业人数创历史新高，同比增速也出现明显回升态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2012  年规模以上工业企业全部从业人员平均人数为9272.9  万人，创下了有历史统计数据以来的新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）去年前12  个月工业企业从业人员数同比增长1.8%，累计增速连续两个月回升。考虑到工业企业主营业务收入额和利润额增速持续好转，预计未来工业企业从业人员数还将保持回升态势。
        城镇新增就业人数创近年来新高，就业压力持续下降。2012  年度城镇新增就业人数达到1266  万人，较2011  年同比增长3.7%，城镇新增就业人数创下2004  年有历史数据以来的最高水平。从就业困难人员再就业情况来看，2012年就业困难人员再就业人数达到182  万人，近年来就业困难人员再就业人数不断提高说明我国就业的压力在不断下降。
        4  季度全国人才市场求人倍率再次回升至历史最高水平，制造业用人需求有所恢复。4  季度全国103  个城市人才市场的求人倍率为1.08，较3  季度提高了0.03  个百分点，求人倍率再次回升至过去12  年以来的历史最高水平。分地区来看，4  季度西部地区求人倍率明显提高，中部地区有所下降，东部地区有所回升，西部成为劳动力供需关系最紧张的区域。用人需求方面：制造业、批发零售业和租赁商务服务业的用人需求明显好转，但居民服务和其他服务业的用人需求明显下滑。
        预计劳动人口数下降的背景下劳动力市场复苏的弹性更高。2012  年中国15岁以上不满60  周岁的劳动年龄人口较去年下降了345  万人，这是相当长时期内我国劳动年龄人口第一次出现了绝对下降。根据联合国的预测，未来四十年内我国劳动人口数还将持续下降。2010  年以来我国劳动力市场供需关系已经进入供不应求状态，劳动人口供给拐点的出现将进一步缓解我国就业压力、劳动力市场对经济复苏的敏感性明显提高。随着去年9  月份以来的经济好转，就业市场已经出现复苏态势，预计短期内这种好转态势还将延续。
        就业形势的好转或暗示未来政策放松的可能性在下降、通货膨胀的风险在上升。无论从直接法还是间接法来看，当前我国经济增速尚未明显低于潜在增速。过去几个月经济的持续好转进一步提升了产能缺口，4  季度就业形势的好转印证了我们的预期。我们认为，产能缺口的回升意味着未来政策放松的可能性在下降、而通货膨胀的风险在上升。