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研究报告:东方证券-08年中期投资策略报告:隐藏在股市资金流向中的秘密-080625

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-25 17:09:40
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡卓文
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 553 KB 分享者: le****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

资金流向能告诉我们什么?
􀁺  资金流向作为一个衡量当前市场供需关系的一个技术指标,能够用来判断市场未来的收
益,并且被很多投资者(尤其是机构投资者)所关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  但是,到底资金流向能够多大程度上预测市场的未来收益,如何来利用资金流向来预测市场的走势,这是一个单纯的技术指标所不能告诉我们的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  本报告的主要目的就是揭示资金流向的数据中到底隐含市场上什么样的规律。
主流计算方法
􀁺  利用股票交易的高频交易数据。
􀁺  如果相对于前一笔交易,当前交易的交易价格更高的话,那么当前此笔交易的成交金额我们就认为是资金流入;如果更低的话,成交金额就认为是资金流出;如果交易价格相同,那么就认为不发生资金流入流出情况。
􀁺  按照上面的资金流入流出的计算标准,那么每天的资金流向就是逐笔累计全天所有的交易发生的资金流入流出金额。
其他计算方法-主动买卖盘方法
􀁺  有人也提出了别的计算方法,只不过本质区别就是记录资金流动方向的标准不一样。
􀁺  同样是利用股票交易的高频数据。
􀁺  如果当前的交易是成交在卖价,则此笔交易发生的交易金额就定义为资金流入,如果成交在买价则定义为资金流出,其他情况则认为是不进不出。
􀁺  同样累计每天的逐笔交易发生的资金流动来计算每天的资金流向。
􀁺  此种方法主要是基于市场的心理的考虑,如果买方买的意愿强烈,则会主动在卖价上交,同样,如果卖方卖的意愿强烈,则会主动在买价上成交。
􀁺如果按照第一种方法,那么#2交易价格为36.55,相比#1交易价格36.56下跌0.01,则#2交易的交易金额记为资金流出,即为168130。类推,#3交易价格为36.7,高于#2交易价格36.55,那么3#交易的交易金额205520记为资金流入。以此方法累计每日的总资金流向。
􀁺  如果按照第二种方法,则只需要参考上面表中bs这个字段,如果标记为S,则为主动卖,发生的交易金额则记为资金流出,如果标记为B,则为主动买,发生的交易金额则记为资金流入。以此方法累计每日的资金流向。

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