新船订单高位盘整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5 月份当月新接订单1533 万载重吨,同比减少34%,环比下降16%;2008 年1-5 月份全球造船市场新接订单6643 万载重吨(1820万修正吨),同比减少33.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
油船订单继续领跑三大船型市场。分船型来看,散货船新接订单585 万载重吨,同比减少74%,1-5 月份累计新接订单3251 万载重吨,同比回落47%;油轮新接订单817 万载重吨,同比增长131%。1-5 月份累计新接订单2463 万载重吨,同比增长20%;集装箱船新接订单4 万标准箱,同比下降89%,1-5 月份集装箱船累计新接订单49 万标箱,同比回落47%。
新接订单符合预期。6643 万载重吨虽然相较2007 年同期回落33.5%,但是不可忽视的是2007 年新船订单远超正常水平,回落属于正常回归。6643万载重吨仍然处于2002-2006 年行业景气以来的新接订单高位,维持全年1.37 亿载重吨的预测。
船舶价格指数继续拉升。5 月份散货船、油轮、集装箱船价格指数分别是235 点、234 点、126 点,同比上升18.1%、11.4%和7.7%。
各大船型价格均有所上涨。5 月份船价呈现普涨,尤其是VLCC 等油船。由于需求旺盛,VLCC 价格已经上涨为1.55 亿美金,同比上涨14%,年初至今已经上涨了6.2%。干散货船和集装箱船价格维持高位。
价格不会随订单缩量而下滑。在新接订单旺盛和钢材价格上涨的双重推动下,船舶价格指数连创新高,这种趋势在2008 年不会有变化。只有等造船产能远大于需求,市场进入价格竞争阶段时,价格才有可能回落。
由于中国船舶、广船国际客户主要是大船东,而且首付款高达20%-30%,毁单的可能性不大。相反由于运力投放可能低于市场预期,从而导致运价持续高位,有利于大船厂的新接订单。同时基于上市公司业绩的确定性,建议增持中国船舶、广船国际。