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研究报告:平安证券-权证周刊:深发SFC2价值回归 股改证告别权市-080623

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-24 10:02:06
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘玄
研报出处: 平安证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 63 KB 分享者: hea****ls 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、上周,上证指数报收2831.74点,下跌1.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】权证市场上,认购证涨跌互现,深发SFC2价值回归。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交方面,尽管南航JTP1已退出权市,不过上周认购证交投活跃,共成交1707.39亿元,较前周增加57.62%,与前周权市总成交额相比,也有46.32%的增幅。
  2、上周是深发SFC2的最后交易周,尽管正股深发展的周跌幅仅有0.85%,深发SFC2大跌59.37%。原因在于,前周收盘时,深发SFC2溢价率偏高,而末日权证溢价率归零压力较大,因此价格下行压力高于正股。此外,由于深发SFC2处于轻度价内,对正股价格变动极为敏感,因此杠杆性也较高。以上周五收盘数据计算,深发SFC2出现了轻度的负溢价率这是因为,由于采取的是证券计算方式,且在行权后的T+1日才能获得标的股票,持有深发SFC2将面临流动性风险。特别是在正股表现不佳时,流动性风险尤为突出。
  3、石化CWB1上涨10.45%,位居购证周涨幅榜之首,但跑输正股。尽管正股表现低迷,部分小盘权证表现出了明显的抗跌性。国安GAC1和中远CWB1在正股分别下跌8.42%和12.07%的情况下,逆势上涨,周涨幅分别为9.67%和1.42%。日照CWB1在正股下跌15.30%的情况下,周跌幅仅有1.31%。钢铁类购证全部收绿,武钢CWB1下跌9.26%,领跌该板块。
  4、成交方面,上周较前周多出一个交易日。从日均成交额的对比来看,多数购证有所放量。其中,国安GAC1日均成交额大增92.98%,表现最为明显。蓝筹证石化CWB1交投活跃,日均成交额增加62.14%。钢铁板块整体放量,日均成交额较前周增加38.40%

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