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广播行业研究报告:光大证券-中星九号:对有线数字电视影响有限-080620

行业名称: 广播行业 股票代码: 分享时间:2008-06-20 10:06:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 范敏
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 465 KB 分享者: ****** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◆中星九号开启我国直播免费卫星电视时代:
我国共有3.78  亿户家庭,其中有线电视用户1.5  亿,2.28  亿偏远地区用户则主要以无线方式接收广播电视,长期以来,看电视难的问题始终困扰着偏远的农村地区。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月发射的中星九号是我国发射的第一颗真正意义上的直播卫星,观众通过自有接收装置即可实现收看。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中星九号将传送包括中央电视台和省级卫视在内的47  套电视节目,覆盖面达到我国总人口的98%,运营方式是向各电视台收取频道租赁费用,对于观众则是完全免费的。
◆直播卫星引发市场忧虑:
中星九号上天引发业界对有线数字电视讨论,市场对此普遍持较为悲观的看法。主要原因在于美国卫星电视的成功经验可谓是珠玉在前,而我国市场流行的思维方式是以发达国家的发达产业为未来发展趋势。此外,数字电视平移在全国某些地区遭遇市场抵触也是市场对有线数字电视产生悲观情绪的重要原因之一。从根本上说,这是对卫星电视和数字电视功能的误判。
◆卫星直播电视对有线数字电视影响力有限:
卫星电视的定位和观众群决定其对有线数字电视影响较小。卫星电视广播中央台和省级卫视,缺乏地方性节目,而我国主要城市里地方性节目的收看率在50%以上,对城市用户影响度较小。其次,目前对个人卫星电视接收政策还是以限制为主,中星九号的定位是面向偏远山区用户,不排除会出台限制城市直播卫星接收的相关政策。再次,卫星电视与数字电视在功能性上有根本不同,以卫星电视替代数字电视是行业整体的退步。在数字电视双向化、互动化的大趋势不变前提下,卫星电视没可能完全替代数字电视。
◆对上市公司影响:市网影响小,省网影响相对较大
北京、上海和深圳地区由于城市地位等原因,当地运营商在推进数字化平移时着重考虑的是用户体验感的改善,观众满意度高。市网公司在数字电视功能化建设投入较多,形成行业内较为超前的发展趋势。此外,城市内对卫星接收器的监管也相对有利。省网所覆盖区域包含了大面积的农村地区,以广电网络为例,潜在的农村电视用户数比城镇用户数都多。而且在城镇用户中,有相当一部分处于城乡结合区,由于卫星电视接收政策的不明确,对卫星电视的监管将存在一定的不确定性。市网公司抵制卫星电视的影响方面,比省网公司有更大优势。

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