改革专题：金融改革助推银行经营转型
        短期净息差回落及信贷成本提升带动盈利增速下行
        我们认为2013年银行业景气度向下的趋势没有发生改变，预计明年行业净息差在降息等因素的影响下会有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时我们认为2013年银行业手续费或企稳回升但增幅有限，中期资产质量压力或使信贷成本有所提升，盈利增长的主要驱动将是规模增长；我们预计2013年上市银行整体盈利增速为7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        利率市场化改革短期进一步推进时间面临不确定性
        我们分析净息差上半年主要的下行驱动因素为1、2季度按揭等贷款重定价的完成，其中静态估算按揭贷款重定价有望带来上市银行净息差下降4.1bp。同时我们认为利率市场化的进一步推进以及建立存款保险制度的时间面临不确定性；我们预计存款保险制度推出将小幅冲击盈利，并且初期可能被市场解读为利率市场化步伐的加快。
        中长期金融改革助推银行经营转型
        我们认为银行在金融脱媒和利率市场化的背景下需转变经营模式，并有望通过中长期金融改革实现。我们预计未来几年可能取得突破的主要改革领域为：存贷款利率浮动幅度扩大、综合经营试点推进、信贷额度管制放松等。
        投资建议：大行看好拥有存款、资本等优势的建行、交行和工行我们预计短期流动性改善和配置需求提升对A股银行板块股价支撑效应将在13年有所延续，而在金融脱媒和利率市场化背景下行业景气度下行趋势未改。我们看好能够依靠自身优势缓解行业景气下行冲击的银行，大行中推荐在存款、资本实力、和拨备水平等方面拥有较强实力的建行、交行和工行。