投资要点：
l 三季度农产品价格有涨有落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玉米价格在需求增加支撑下缓步上涨，
生猪价格在三季度出现了明显回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但棉花、食糖价格则逐级回落。
预计上述主要产品价格在四季度依然保持现有趋势。
l 子行业盈利水平面临分化。上下游产品价格波动直接影响相关行业盈
利水平的变化趋势。预计养殖业回暖，饲料行业景气略有回升。而肉
价回升、糖价低迷，肉制品加工业、制糖业行业毛利率面临下调。
l 投资主题：消费（食品）安全＋自然资源＋资产重组。消费（食品）
安全已成为中国农业食品行业的“关键词”，相关子行业及公司面临新
的发展机遇；一些具有自然资源(土地、水面等)的农业类上市公司的
价值将日益凸现；此外，大量基本面较差、有可能重组（资产注入）
的农业类公司也值得关注。
l 重点关注的上市公司。我们跟踪的13 家公司三季度净利润总额预计同
比增长19.55%。其中，中牧股份（600195）和好当家（600467）三季
度净利润同比分别增长150%和78%。结合上述投资主题、考虑到公司
盈利增长预期及稳定性，我们重点关注上市公司为：中牧股份
（600195）、通威股份（600438）、安琪酵母（600298）和第一食品
（600616）。