投资建议
        行业策略：非晶合金变压器的推广和普及将成为国家电网在2013  年重点推进领域，市场规模将在2012  年40-50  亿基础上翻倍至90-100  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业规模的迅速增长将使得具备技术和市场优势的龙头企业受益；
        选股策略：从业绩弹性来看，建议重点关注非晶变制造龙头置信电气；行业观点
        电力设备是强政策导向性的行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）回顾历史我们发现一旦国网公司形成对某领域政策拉动，在这个方向上就会造就阶段性的牛市，如2007-2008  年一次设备大牛市，2009-2010  二次设备大建设，2012  年配网自动化行业的爆发等。那么下一个能够形成市场合力的可能方向在哪？我们认为将是非晶合金变压器的普及和推广。在国网政策推动下，非晶变产业规模将有2-3倍成长空间；
        关键产业链和政策条件已经具备：虽然非晶合金变压器并非新事物，但是其普及率仍然处于极低的水平，占比配变存量仅为4%。其主要原因在于以前国网并没有建立起非晶变的供应链体系。但国网在2012  年控股置信电气、参股安泰科技奠定了非晶变的供应和生产基础。同时2012  年国网950号文件提出了2012~2014  年新增变压器中50%、55%、60%均采用非晶变的要求，再次证明了国网已经将非晶变推广提上了议事日程；
        财政补贴进一步加强了非晶变普及的经济性：2012  年11  月财政部、发改委、工信部联合出台印发《节能产品惠民工程高效节能配电变压器推广实施细则》，以推广油浸式配电变压器和干式配电变压器。给予能效一级的干式非晶变40  元/kVA  和能效二级油浸式非晶变4  元/kVA  的补贴；2013  年第一批非晶变集采规模大幅增长：2013  年国网第一批配网设备集采招标非晶合金变压器招标4.5  万台（1177  万KVA），占比配网变压器34%，几乎相当于2012  年全年国网集采量。根据我们非晶变行业预测模型，2013  年市场规模将接近90-100  亿；