扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

食品饮料行业研究报告:国都证券-食品饮料行业:行业进入消费旺季-130107

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2013-01-08 11:37:43
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李韵
研报出处: 国都证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 702 KB 分享者: ji****e 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

核心观点
        1、上周行情回顾
        上周沪深300  指数上涨1.79%,食品饮料行业下跌0.08%,跑输大盘1.87  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】酿酒行业中啤酒行业上涨1.27%,其他酒类行业下跌0.85%,白酒行业下跌0.96%,葡萄酒行业下跌1.06%,黄酒行业下跌1.32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大众食品子行业中乳制品、软饮料、肉制品、食品综合、调味品行业的上涨幅度分别为4.81%、2.51%、-0.32%、-1.07%、-1.77%。
        2、行业信息回顾
        2012  年法国酿酒产区产量下降导致价格上涨;2012  年11  月云南省葡萄酒产量增幅最快;2012  年11  月我国白酒产量115.09  万千升。
        3、企业信息回顾
        郎酒去年销售收入110  亿;茅台对6  家违规经销商开出罚单;贝因美获得中国驰名商标。
        4、数据跟踪
        原材料中玉米价格上涨1.05%,大麦价格相比上周上涨3.12%,小麦价格比上周上涨0.64%,生猪价格比上周上涨1.37%,白条肉价格比上周上涨1.11%。奶类产品中,国产品牌婴幼儿奶粉价格下跌0.11%,牛奶、酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉、成人奶粉均小幅上涨(0.43%、0.08%、0.01%、0.12%),
        5、板块估值
        截止上周末,食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平,静态估值为19.15X,2013  年的动态估值12.82X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平,目前食品饮料行业相对沪深300  指数的估值溢价达到80.83%。
        6、投资建议
        上周食品饮料行业跑输大盘,从基本面来看,元旦假期白酒销售情况一般,促销火爆,但是同比销量仍下降,高端白酒面临的销售压力较大。
        目前白酒企业更重视价格体系的稳定,茅台开始对窜货经销商进行惩罚,目前白酒渠道库存仍然较大,一批价不稳定,预计春节旺季将迎来一波去库存,但是销售压力很大,明年上半年业绩压力较大,相对看好今年提过价并理顺了价格的茅台和汾酒。大众食品需求较为刚性,增长较为稳定,目前来看受到经济下行的影响不大。生猪价格出现阶段性回调,我们认识是由于春节供求导致的短期行为,对肉制品加工企业的盈利能力影响有限。乳制品行业逐渐进入消费旺季,龙头企业伊利股份受增发的驱动,业绩上行的动力较强,建议短期重点关注。此外我们建议重点关注贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)、老白干酒(600559)、百润股份(002568)、双汇发展(000895)等公司的投资机会。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com