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研究报告:民族证券-新发行基金与老基金的投资价值比较分析-080617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-17 13:44:16
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 申团营
研报出处: 民族证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 102 KB 分享者: 前****家 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  由于受到高油价大涨引发美股暴跌、越南经济恶化、银行存款准备金率上调以及中建的400多亿的融资规模等利空因素影响,上周沪深两市低开后一路走低,上证指数收至2868.8点,跌破了前期最低点2990.79点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股市的不断下挫,使得开放式偏股型基金的压力剧增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2007年,由于股市的火爆,开放式偏股型基金的收益状况都比较好,管理层在下半年明显减少了新基金发行的审批,并且,为了有效控制规模,许多开放式偏股型基金暂停了申购。今年以来,由于A股市场不断地走弱,为稳定股票市场,管理层加大了开放式基金的发行力度,并且只有极个别的基金暂停申购,而绝大多数开放式偏股型基金开放了申购。然而,无论是新基金的认购还是老基金的申购在规模上都无法与去年同日而语。对于基金投资者而言,基金是否值得投资,是该投资老基金还是新基金,尤其是对于昔日的优质基金和目前在发的新基金,哪个更值得投资呢?
  首先,来看开放式偏股型基金以往的表现,根据万得资讯,剔除2008年以后成立的基金以及QDII基金后的开放式偏股型基金(被称为老基金)在2008年以来至今的复权增长率均为负值,平均复权增长率为-31.2%,超过沪深300指数增长率的11.3%,说明这些基金虽然由于股市下跌净值减少,但比沪深300指数表现要好。再来看2008年以后成立且剔除QDII金的17只开放式偏股型基金(被称为新基金)的表现,这些基金自成立以来的复权增长率均为负值,平均复权增长率为-4.6%,超过沪深300指数增长率的34%。可见,无论是老基金还是新基金虽然期间净值表现不好,但平均跑赢了大盘。再来看2008年5月以来至今新老基金的表现。老基金在2008年5月以来至今的平均复权增长率为

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