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拓日新能研究报告:招商证券-拓日新能-002218-投建乐山工业园,打造两大制造基地-080616

股票名称: 拓日新能 股票代码: 002218分享时间:2008-06-16 14:24:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 283 KB 分享者: rz****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  拓日新能(乐山)产业园建设为晶体硅电池业务发展做出重要规划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告称将在2013  年8  月底前,拟投资30  亿元建设拓日新能(乐山)光伏产业园,并预计2008  年完成4  亿元的投资,2009  年中期完成投资7.5  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们一直认为多晶硅与非晶硅两类产品从特性及用途上难以形成相互替代关系,公司依托乐山晶体硅资源投建太阳能电池片产业基地,将有效化解公司业务相对集中的风险,同时将持续增加公司的盈利能力。
􀂉  晶体硅与非晶硅两大产业基地雏形建立。从乐山多晶硅项目来看,公司建设两大生产基地的意图明显,即在乐山建立以晶体硅电池片为主的生产基地,在深圳建立非晶硅生产基地。两大生产基地的建成将形成公司业务上较好的互补关系。
􀂉  设立深圳拓日太阳能工程公司,为未来发展作出规划。BIPV  是太阳能光伏产业发展中一个重要应用领域,公司太阳能工程公司的成立,是对未来发展趋势作出技术上的重要储备,同时也可以在拓日新能(深圳)产业园光伏示范工程中发挥重要的作用,完善自身的工程水平。
􀂉  短期投资者主要担心以下问题:
1)产业园投资包括多晶硅材料项目,是指原材料生产吗?
2)拓日新能(乐山)产业园投资较大,短期内公司资金上如何解决?
3)公司在晶体硅太阳能电池片生产上是否具备足够的竞争优势?
拓日新能依然处在一个快速扩张过程当中,业务多方拓展、产能持续扩张以及新项目建设将是公司向更大规模发展的必经之路。国内企业在太阳能电池片加工环节具有较好的竞争力,在未来原材料供应问题得到解决后,竞争优势将更加明显,公司投产多晶硅电池片生产将有效提升公司业绩。下面我们对以上疑问作出回答。

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