一、大市研判
上周B股大幅下挫，沪深B指周五分别报收222.58点和506.90点，沪B指较上周重挫9.26％，深B指收低8.15％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场走势看，上周二是端午假期后首个交易日，B股受A股市场下挫影响跳空大幅向下，指数跌幅超过7％；此后两日市场走势趋稳，但周五又有所下挫，沪深B指收低逾2％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周沪深两市分别成交1.62亿股和1.86亿股，日均交投与前周变化不大。
虽然上周发布的经济数据基本符合预期，但A股市场出现了大幅下挫，不可避免地拖累了A股，但总体看B股表现继续强于A股，这与市场估值较低有关，预计本周B股有望止跌回升。值得关注的是，上周晨鸣纸业发行H股，发行价最终确定为9港元。晨鸣是首家同时发行A/B/H股的上市公司，三地上市的价格各不相同，但B股和H股同样用港币交易，具有套利的可能，也有助于促使B  股公司股票价值回归真实水平，也为探索并促进B股市场变革提供了一个思路。虽然近期香港新股上市后跌破发行价的不少，但既然有较多投资者愿意以明显高于B股的价格认购其H股，说明对其估值还是比较认可的。

二、操作策略
上周两市个股悉数下挫，多数股票跌幅在10％以上，但没有跌幅超过20％的品种。两市跌幅较小的大多是基本面较好的品种，如沪市的振华B股、鄂绒B股、深赤湾B等；由于这些个股估值水平较低，历史上都有较好的分红方案，因此股价下跌空间有限。
在A股市场通过合资格的境外机构投资者(QFII)机制向境外投资者开放以后，B股市场的地位进一步削弱，其存在的意义和市场效率均显著降低。市场前景的不明朗，令投资者信心不足、市场流动性降低、外资纷纷离场。B股的政策方向，已成为困扰这个市场的根本问题。近期B股市场先后出现晨鸣发行H股和丽珠回购B股两个新动向，虽然还只是个案，但对市场不无刺激作用。操作上笔者建议投资者保持较高仓位，依然重点配置那些前期跌幅较大、长期看业绩有增长空间的绩优股，另外沪深部分本地企业重组给部分股票带来了一定机遇，也值得适当关注。