平高电气本部管理发生了改观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】平高电气本部在过去两年的利润情况一直低于市场投资者的预期,其中很主要的原因就是其管理较为粗放混乱,我们现在发现本部近期的管理确实在发生着一些变化:1)任命了新的副厂长,这位厂长从技术和管理能力都十分
全面,上任以来,平高电气的生产经营发生了较大改观;2)平电气集团有三名新成员进入了平高电气的董事会,董事会对平高电气上市公司的利润要求空前重视;3)平顶山市的新书记走马上任,对市内的重点企业平高电气的经营业绩也十分重视。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
平高电气本部4、5 月份经营数据十分良好。2007 年,平高电气本部全年实现收入17.49 亿元,但净利润只实现了3,300 万元。2008年1 季度,本部实现收入3.07 亿元,几乎没有盈利。2008 年4 月当月,本部的收入达到2.4 亿,净利润达到800 万左右。5 月份,收入实现2.7 亿,净利润更在2,000 万元左右。可以说过去两个月平高电气本部的经营利润情况有了非常大的改观。我们预测2008年全年平高电气本部的收入将超过25 亿元,净利润将达到8,000万元以上,同比2007 年增速在140%以上。
平高东芝业绩的增速会略有放缓。平高东芝的收入从2004 年的2.8亿元增加到2007 年的14.92 亿元。净利润也从2004 年的2,200 万元增加到2007 年的2.8 亿元,04-07 年复合增长率达到80%以上。我们预计2008 年的增速将会放缓,主要因为07 年的基数过大加之08 年的税率也从之前的7.5%提升到9%。我们预计2008 年全年平高东芝的收入可以达到19 亿元,净利润可以达到3.2 亿元,按50%的权益计算,贡献2008 年每股收益0.31 元。
业绩预测:我们对公司08、09 年的每股收益预测为0.46 元和0.60元,按照现价计算,对应08、09 年的市盈率分别为25 倍和19 倍