研究报告：倍特期货-白糖年报：成本供需博弈-121217

股票名称：	股票代码：	分享时间：2012-12-17 14:11:09
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：李攀峰
研报出处：倍特期货	研报页数： 13 页	推荐评级：无
研报大小： 1,247 KB	分享者： che****20	我要报错

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【研究报告内容摘要】

在2011年白糖年报和2012年白糖半年中，我们都把重点放在了对年度低点的讨论上。结合实际行情，可以说我们在上半段做得几乎完美，但是在后半段则一度陷入了泥潭，因为我们未能料到市场出现了新的变化。
接下来的2013年，国内白糖产量将接近2007/08年度，供应充足，且进口糖、国储糖也保持压力。在此背景下，糖价陷入成本支撑和供应压力的博弈状态不可避免。这种博弈也将压缩糖价的波动区间。
如果说，在2012年度，市场因为受到非正常因素（走私糖肆虐、收储初期抗拒收储等）的干扰而有些脱离实际。那么在2013年，市场会更加合理的反应成本和供需这两个核心要素的对抗。简单和纯粹。
在2013年度，我们注重于判定糖价的波动区间，并以此为基础进行节奏的细致把握。
我们在此文进行方向性的论述，并追求策略的可操作性，同时也将更细微的判断和策略放置于每日的工作之中。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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