  公司经营稳健，长协重点户占销量的85%，主营焦煤占据资源地利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拥有14.4亿吨焦煤储量，具有独特的资源优势，该煤种国际国内都是稀缺品种，而且西山的焦煤炼出的焦炭能在1300度高温下保持高强度，深受大钢厂喜爱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近2年来，焦煤的产量增长不仅低于整个煤炭产量，也低于下游钢铁等行业对于焦煤的需求增幅。公司生产的炼焦煤包括：焦精煤肥精煤、瘦精煤、1/3焦煤等。公司大股东山西焦煤集团是国内第四大煤炭企业，第一大焦煤企业。由于下游钢铁企业产能扩张增加对焦煤的需求，加上山西焦煤产区小煤矿关闭减焦煤产量，焦煤价格从年初以来一路攀升，市场价已经超过1800元每吨。公司与宝钢等长协客户签订的合同量达到销量的65%-70%，加上区别于市场户的重点户，公司85%的销量保持长期稳定的局面。目前焦肥煤销售价格在1100元/吨，与金牛、平煤和开滦的价格还有较大差距，正是如此，体现出公司经营的稳健，注重维护与长期客户的良好关系，我们认为公司具备更高的安全边际。
  焦煤价格持续坚挺，市场供不应求，最迟三季度公司将调整焦煤价格。公司产品质量好，是不少大钢厂的指定货品。据报道，宝钢等大型钢铁公司已与客户谈好三季度钢铁产品价格，上涨幅度不小。在下游客户能顺利转嫁成本的情况下，公司产品提价只是时机的选择，价格上涨的方向不会改变。由于地理位置比华东华北地区的焦煤企业远一些，公司产品出厂价将比开滦等接近销售地的企业稍低。同时出口煤的实际获利也小于离港口近的企业。目前出口煤价格达到315美元/吨，远高于国内售价，公司优先保证国内大钢厂的供应，同时也要维护与国外客户建立的合作关系，日本新日铁和韩国浦项制铁都是公司的客户。外销价300美元/吨时，除去运费、港杂费等公司实际拿到手的为1700元/吨，也高于内销价格。外销的盈利能力也不容置疑。由于公司煤炭售价低于其他焦煤企业，公司面临各方面的压力，再次涨价已不可避免，我们预期6月份或者最迟三季度，公司将调整价格，减轻来自各方面的压力。